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“为了晓东！加油！”
杯子在空中轻轻碰撞，发出悦耳的响声。
第三十章 控股股东不是人
第二天是星期五，林彻准时来到研讨班，发现人到得特别齐，各个小组几乎都满员。她在自己组里坐下来，刚和组员聊了两句，就见研讨班的主持人走上讲台，招呼大家安静下来：“各位同业，早上好！准备上课。”
大家都赶紧停下议论，调整坐姿朝向讲台。
“今天为大家授课的嘉宾是京城大学经济学院教授、公司治理领域的学术泰斗——王为之教授！”随着主持人的介绍，一位年近六十的教授步履沉稳地走上讲坛。他身穿笔挺的深灰色西装，头发花白，梳理得一丝不苟，笑容满面，富有亲和力。
走到讲台前，王为之放下讲义，然后环顾四周，跟大家问好：“大家早上好！”当他的视线扫到林彻时，朝她微微点头，目光亲切，林彻的心里不由涌起一阵感动。
林彻与王为之结缘自大二时选修他的《公司治理结构的理论与实践》这门课。当时班上学生不多，林彻又特别爱提问，很快，王为之就记住了这个爱问问题的女生。两人常常在课后一起探讨，感觉非常投契。到了硕士阶段，林彻就正式成为王为之的入室弟子，两师徒感情一直很好。
毕业的时候，林彻因为接连遭受感情和事业双重打击，没有正式拜别恩师，深感愧疚。到富源后，她便常常给王为之打电话报告近况，要来京城参加研讨班的消息也是第一时间就告知王为之。只是来到京城的第一周，林彻忙着晓东的事情，每天下课之后的安排都很紧，所以还没来得及去看望恩师，直到今天两人才第一次见面。
林彻收回思绪，见王为之已经在投影屏幕上打出今天课程的主题：控股股东的非人格化与治理失灵。
只见他扶了扶黑框眼镜，然后开始授课：“行业协会邀请我过来，让我针对证券公司的股权结构和治理问题与各位做一些分享。我去查了一下目前证券公司的股权结构现状，发现绝大部分的证券公司，特别是大规模的证券公司，都是由国有资本绝对控股的。也就是说，在座各位中的很多人，你们的大东家，都不是人！”场下听众不禁发出哄笑声。
王为之微笑着解释：“大家不要理解错了，这里的不是人，说的是你们公司的控股股东，是国有法人，他们受政府所托，代理行使国有产权，所以，他们是机构，不是人；而委托他们的政府，也不是人！因为其本质也是受托行使国家权力。因此，我们可以看到，在国有企业庞大的管理体系中，我们层层追溯，找到的不过是形形色色的代理人，他们全部都不是真正拥有国有资产所有权的人。在这个委托代理关系中，我们始终无法追溯到那个具有人格意义的最终委托人。”
“这就是国有证券公司一切治理问题的根源，诸如决策失误、内控缺失、利益冲突、财务操纵等等公司治理的常见问题，都与这个根源密不可分。我们在学术上把这个问题称之为‘控股股东的非人格化导致治理失灵’。听起来比较拗口，大家可以简化为两句大白话：‘控股股东不是人，公司治理不好理’，就很好理解！”王为之一本正经地说着，台下又是一阵哄笑。
接着，王为之便展开讲述他的课程。他讲解清晰，富有深度，又带着点调皮幽默，再加上生动的案例，全场听众都被牢牢吸引，全神贯注地聆听。
虽然这些理论对于林彻来说，早已耳熟能详，但她依然为自己导师的讲课风采所深深折服。而且，她觉得王为之这一课的分析，恰好是对昨天爆出的中元事件在理论上的最好注解。正是由于百分之百的国有股东控股，导-->>